Vous avez probablement entendu parler d’options dans le jargon financier. Mais savez-vous ce que c’est exactement ? Avez-vous une idée de comment cela fonctionne et comment l’utiliser ? MyLife vous donne les clés de la compréhension.
Une option est un contrat qui permet à l’acheteur, après avoir payé une prime, d’avancer un montant déterminé d’un actif sous-jacent (tel qu’une action, un indice, une devise ou une marchandise) à un prix convenu d’avance (appelé « prix d’exercice » ou « personnel ») sur une période ou un.
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Prenons un exemple général pour illustrer le fonctionnement d’une option.
Une personne aujourd’hui veut acheter une voiture d’occasion qui est offerte à la vente, mais n’a les fonds que dans 2 mois. Ségégocie avec le vendeur un prix (5 000€) et un terme (2 mois). Pour réserver une option pour la voiture, il paie un bonus (400€). Vous pouvez dire que l’acheteur a mis une option sur la voiture, puis a deux options :
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- acheter la voiture au prix convenu (5 000€) dans le (ou à la fin de la) période spécifiée (2 mois) : dans ce cas, le vendeur est tenu de lui remettre le véhicule ;
- ou s’abstenir d’acheter la voiture : l’acheteur perd le montant de la prime (400€).
Le principe de l’option est le même. L’investisseur prend une option pour un actif et décide ensuite s’il doit ou non exercer son droit en fonction de l’évolution du marché.
L’ avantage d’une option est qu’elle permet à l’investisseur d’exercer son droit d’acheter ou de vendre uniquement si les conditions du marché répondent aux attentes de l’investisseur.
Plan de l'article
Deux types d’options et deux stratégies différentes
Il existe deux types d’options qui combinent deux approches différentes Suggérer :
- l’ option « Call » ou l’option d’achat qui permet à un actif sous-jacent d’acquérir un actif sous-jacent à un prix fixe préconvenu et pour une période prédéterminée ou une date prédéterminée ;
- l’ option « put » ou l’option de vendre un actif sous-jacent à un prix convenu à l’avance et pour une période ou une date prédéterminées.
L’ avantage d’une option est qu’elle permet à l’investisseur d’exercer son droit d’achat ou de vente lorsque les conditions du marché répondent aux attentes de l’investisseur. En achetant un « appel », l’investisseur espère que la valeur de l’actif sous-jacent augmentera, tandis qu’avec un « put », il espère qu’il diminuera.
Exemples :
Par conséquent, avec l’exemple précédent, l’acheteur a pris une option d’achat pour la voiture et payé un bonus de 400€. Si la valeur de la voiture est avant la fin de la période fixe de 2 mois (les réparations nécessaires ont été effectuées, par exemple, pour 1 000€), il sera intéressant pour lui d’exercer son option (c’est-à-dire d’acheter la voiture à un prix fixe de 5 000€), car la valeur du véhicule a augmenté.
Si, par contre, la valeur du véhicule diminue (détérioration de son état), il n’est pas avantageux pour l’acheteur d’exercer son droit d’option.
Un autre exemple pour illustrer l’option put cette fois. Un investisseur possède des actions d’une société. Il craint que la valeur de ses actions ne baisse. Il prend donc une option de vente qui lui permet de vendre ses actions à un prix d’exercice de 50€ jusqu’à une certaine date (le terme). Si le montant de ses actions diminue à 45€ au cours de la période spécifiée, il aura tout intérêt à exercer son option de Prix d’exercice à vendre. D’autre part, si le prix des actions s’élève à 55 euros, cela ne sera pas une raison d’exercer son option. En fait, il n’aurait pas de valeur ajoutée pour vendre ses actions à un prix inférieur.
Un peu de jargon : « être dans la monnaie »
S’ il est lucratif pour l’investisseur d’exercer l’option (c’est-à-dire que le prix de l’actif sous-jacent est supérieur au prix d’exercice pour un « appel » ou inférieur pour un « put »), l’option est appelée « dans la monnaie ». D’autre part, s’il n’est pas avantageux pour l’investisseur d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent, il est dit que l’option est « hors devises ». Enfin, si le prix d’exercice est égal ou très proche du prix de l’actif sous-jacent, on dit que l’option est « à la monnaie ».
A savoir : Les options peuvent être soit « américaines » (c’est-à-dire qu’il est possible d’exercer l’option jusqu’à la maturité à tout moment) ou « européennes » (dans ce cas, cas, l’exercice de l’option ne peut se faire qu’à l’échéance).
| RÉCAPITULATIF | ||
|---|---|---|
Option
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-> Contrat |
Appelez
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| |
-> Option d’achat |
Set
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| |
-> Option de vente |
Actif sous-jacent
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->Action, Indice devise,première Matière , etc. |
Prix d’exercice ou grève
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-> Prix d’actif sous-jacent (action, indice, etc.) comme stipulé à l’avance par l’accord d’option |
Délai d’expiration
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| -> Date de liquidation des options |
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Premium
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-> Prix de l’option |
Soyez dans la monnaie
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-> il vaut la peine d’exercer votre option |
soyez pas dans la monnaie
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-> Ne C’est non rentable Exercez votre option |
Être en devise
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> Le prix de l’actif est égal au prix de l’exercice |
Option américaine
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-> Option pour exercer l’option à tout moment jusqu’à l’échéance |
Option européenne
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-> Capacité d’exercer l’option, mais seulement jusqu’au jour la maturité |
En conclusion, un investisseur peut choisir l’option d’acheter ou de vendre des actifs qui sous-tendent une grève et une échéance déterminée à l’avance et après paiement d’une prime. Le but est d’être dans la monnaie. Vous suivez toujours ?
Quel est le prix d’un Option ?
Le prix de l’option (c’est-à-dire le prix de la prime à payer Vendeur pour l’achat de l’option) s’explique par la compensation du risque pris par le vendeur. Ce dernier est soit exposé au risque de ne pas vendre son actif ou de le vendre à un prix inférieur au prix du marché (dans le cadre des options d’achat), soit au risque de ne pas acheter son actif ou de l’acheter à un prix supérieur au marché (dans les limites des options de vente). Dans tous les cas, afin de compenser ce risque, la prime restera achetée par le vendeur. En particulier, le montant de cette prime varie en fonction du type d’option, de la volatilité du prix de l’actif sous-jacent, du taux d’intérêt applicable pour la période de référence, mais aussi des deux valeurs suivantes :
- Valeur spécifiqueValeur réelle = Prix de l’actif sous-jacent le jour de l’achat de l’option — prix d’exercice : elle représente le bénéfice qui serait réalisé si l’option était exercée le jour de l’achat. En d’autres termes, il s’agit de la différence entre le prix actuel de l’actif sous-jacent et le prix auquel le contrat d’option permet l’achat.
- Valeur temporelleValeur temporelle = Prix de l’option – Valeur EigenValue : Il représente la capacité de l’option à gagner de la valeur. Plus la maturité de l’agriculteur est élevée, plus la valeur est élevée, mais plus vous approchez de la date d’échéance, plus sa valeur est faible, car la probabilité du prix se développera moins.
En résumé, une option d’achat ou de vente sera d’autant plus utile que le prix d’exercice sera bas (ou élevé), la maturité sera loin et la volatilité attendue du sous-jacent sera élevée.
Ne confondez pas les contrats d’options avec Futures
Il est important de ne pas confondre le contrat d’option avec le contrat à terme. Si la première donne à l’investisseur la possibilité d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent au prix convenu, l’investisseur n’a pas le choix. Même si les conditions du marché ne lui sont pas favorables, l’acheteur d’un contrat à terme s’engage à acheter ou à vendre l’actif sous-jacent au prix négocié à l’avance.
Enfin, nous notons que les options décrites dans cet article sont des options simples. Il existe également une variété d’options qui sont plus ou moins exotiques et ont des caractéristiques qui sont parfois beaucoup plus complexes que ce qui a été expliqué ici. Pour les investisseurs plus expérimentés, il peut être intéressant de combiner plusieurs de ces options. Supposons que ce n’est pas à MyLife de s’aventurer dans ce domaine, et nous vous recommandons d’utiliser Intéressé à parler avec un expert en placement.
Enfin, notez qu’il existe aussi un autre produit, dont le fonctionnement est très proche des options : lemandat .
